Analyse des résultats de Tesla Energy pour le troisième trimestre 2026
Ce trimestre, on a observé un retour en force des batteries autour de Tesla, mais du côté financier, c’est une autre histoire. La division énergétique a vu ses revenus reculer malgré une augmentation des déploiements. Mais qu’est-ce qui se cache derrière tout cela ?
État des lieux de Tesla Energy au T3 2026
Tesla a déployé plus de batteries, atteignant 13,7 GWh, mais les revenus ont chuté de 16% par rapport à l’année précédente, s’établissant à 2,88 milliards de dollars. C’est un peu déroutant, n’est-ce pas ?
Dans une lettre aux actionnaires, la société évoque des remboursements liés aux droits de douane comme l’une des causes de cette baisse. Mais ils ne précisent pas combien ni à qui ces remboursements ont été effectués. Vous voyez ce que je veux dire ?
Les chiffres de Tesla Energy
Voici un récapitulatif des performances de Tesla Energy au cours des cinq derniers trimestres :
| Trimestre | Batteries déployées | Revenus énergétiques | Marge brute énergétique |
|---|---|---|---|
| T3 2025 | 12,5 GWh | 3,42 milliards $ | 31,4% |
| T4 2025 | 14,2 GWh | 3,84 milliards $ | 28,6% |
| T1 2026 | 8,8 GWh | 2,41 milliards $ | 39,5% |
| T2 2026 | 13,5 GWh | 3,14 milliards $ | 20,4% |
| T3 2026 | 13,7 GWh | 2,88 milliards $ | 33,1% |
La marge brute a connu une légère remontée à 33,1% après un 20,4% au trimestre précédent. Toutefois, le bénéfice brut a chuté de 1,07 milliard $ l’année dernière à 954 millions $ cette année. On en parle souvent, mais l’impact des droits de douane est palpable.
Impact des droits de douane sur les résultats énergétiques
Ce n’est pas la première fois que les droits de douane influencent la division énergétique. Dans le premier trimestre, Tesla avait mentionné des « avantages ponctuels » liés aux droits de douane comme moteur de l’amélioration des bénéfices. Mais là, les choses semblent aller dans une autre direction.
Les remboursements semblent provenir des frais de droits que certains clients ont payés, frais que Tesla n’aurait plus dû encaisser. C’est un peu flou, comme souvent avec les chiffres, n’est-ce pas ?
De nouvelles cellules LFP fabriquées en interne
En parallèle, Tesla a démarré la production de ses propres cellules LFP avec une capacité projetée de 50 GWh à Megafactory Texas, ainsi que 40 GWh en Californie et 20 GWh à Shanghai. Une bonne stratégie pour réduire la dépendance actuelle des chaînes d’approvisionnement, surtout vis-à-vis des droits de douane.
La demande de stockage est à son niveau le plus élevé, notamment grâce aux centres de données qui nécessitent une alimentation plus rapide que celle fournie par le réseau. D’ailleurs, xAI, une entreprise associée à Musk, a récemment investi 269 millions $ dans des Megapacks.
Mon avis
Initialement, l’énergie devait être le pilier stable de Tesla, tandis que le secteur automobile traversait des turbulences. Mais 2026 s’avère bien plus mouvementée : des marges variant entre 20,4% et 39,5% % montrent que les défis sont réels et fluctuent constamment.
Si Tesla rembourse réellement des frais de douane, c’est à saluer. Beaucoup d’autres entreprises choisissent plutôt de conserver cette marge. Mais une question persiste : comment la société gère-t-elle une situation qu’elle a, en partie, contribué à créer ?
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Je suis Jean-Marc Métayer, toulousain et amoureux de l’auto. J’ai toujours aimé les moteurs, mais un vieux cabriolet m’a appris que chaque voiture a une âme. Parfois, un simple trajet devient une aventure inoubliable.
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